Małe spółki giełdowe w Stanach Zjednoczonych nie uniknęły cięć, jakie dotknęły większość rynków akcji – w odpowiedzi na obawy, że największa gospodarka Zachodu zmierza w kierunku recesji, oraz na odmowę Rezerwy Federalnej przyłączenia się do Banku Anglii w cięciu stóp procentowych.
Indeks Russell 2000, będący barometrem kondycji giełdowej mniejszych amerykańskich spółek, gwałtownie spadł, by pod koniec tygodnia odbić – zamykając się w czwartek wieczorem na poziomie 2084 punktów, czyli o 8 proc. niżej niż pod koniec lipca.
Spadek wyraźnie kontrastował z poprzednim miesiącem, gdy indeks wzrósł o 10,2 proc. – głównie w odpowiedzi na gorsze perspektywy dla niektórych z tzw. Siódemki Wspaniałych firm technologicznych (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla).
Chociaż Jonathan Brachle, zarządzający JPMorgan US Smaller Companies Investment Trust, twierdzi, że indeks Russell 2000 na razie pozostanie niestabilny, nadal wierzy, że inwestycja w nieco zapomniany podsektor amerykańskiego rynku akcji ma solidne podstawy.
„Sierpień i wrzesień są zwykle słabszymi miesiącami dla akcji amerykańskich” – mówi – „i nie powinniśmy zapominać, że wybory prezydenckie w USA szybko się zbliżają.
„Tak, gospodarka może nie być tak silna, jak mogłaby być, ale tworzy się więcej miejsc pracy, niż się ich traci, a to, co słyszymy od spółek, którymi zarządzamy, nie jest tak pesymistyczne, jak niektórzy sugerują”.
Trust robi wszystko, aby chronić akcjonariuszy przed ryzykiem spadkowym. Brachle i jego zespół inwestycyjny są skrupulatni w kwestii firm, które kupują – i nie spieszą się z wycofywaniem się z udziałów, które nie spełniają oczekiwań.
„Lubimy firmy, które generują silne i trwałe przepływy pieniężne” – wyjaśnia Brachle. „Lubimy również, gdy firmy są wspierane przez wysokiej jakości zespoły zarządzające. I oczywiście szukamy sygnałów, które sugerują, że wycena firmy na giełdzie wzrośnie”.
Dodaje: „Średnio trzymamy akcje przez cztery do pięciu lat i wychodzimy z nich, jeśli firma wydaje się przewartościowana przez rynek – być może wcześniej, jeśli nastąpi zmiana kierunku działania kierownictwa, która nam się nie podoba, lub jeśli nowy zespół kierowniczy przyjdzie z nowymi pomysłami”.
Obecnie trust ma 86 udziałów ze średnią kapitalizacją rynkową około 5 miliardów dolarów (4 miliardy funtów). Duże pozycje w akcjach są ograniczone do 5 procent, podczas gdy akcje biotechnologiczne są raczej nie do przyjęcia, ponieważ często nie mają wystarczającej historii zysków, aby uzasadnić włączenie do trustu.
BJ’s Wholesale Club jest przykładem rodzaju biznesu, jaki lubi prowadzić fundacja. „To sobowtór Costco”, mówi Brachle, „w tym sensie, że wszyscy jej klienci są członkami i płacą roczną opłatę za zakupy w jej sklepach. W rezultacie powstaje zdrowy, powtarzający się strumień przychodów, który zapewnia jej niezwykle ważną stabilność finansową”.
Innym kluczowym holdingiem jest MSA, która dostarcza sprzęt bezpieczeństwa straży pożarnej oraz producentom ropy i gazu. „Działa w obszarze, w którym wydatki na sprzęt nie są uznaniowe”, mówi Brachle. „To wspiera przepływy pieniężne, które nam się podobają”.
W ciągu ostatnich pięciu lat fundusz ten przewyższył wyniki swojej grupy porównawczej – 37 proc. w porównaniu z 30 proc., ale w ciągu ostatnich 12 miesięcy osiągnął nieznacznie gorsze wyniki (13 proc. w porównaniu z 14 proc.).
W ciągu ostatnich dziesięciu lat kalendarzowych siedmiokrotnie przewyższył swój punkt odniesienia Russell 2000.
Kod identyfikacyjny giełdy powierniczej to BJL5F34, a jej ticker to JUSC. Roczne opłaty wynoszą łącznie 0,93 procent, a spółka wypłaca niewielką dywidendę – 3 pensy za akcję w zeszłym roku, a akcje są obecnie wyceniane na nieco ponad 4,30 funta.
PLATFORMY INWESTYCYJNE DIY
AJ Dzwon
AJ Dzwon
Łatwe inwestowanie i gotowe portfele
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
Bezpłatne pomysły na inwestowanie i zarządzanie funduszami
interaktywny inwestor
interaktywny inwestor
Inwestowanie z opłatą ryczałtową od 4,99 GBP miesięcznie
Saksofon
Saksofon
Otrzymaj 200 funtów zwrotu opłat transakcyjnych
Handel 212
Handel 212
Bezpłatne transakcje i brak opłat za prowadzenie konta
Linki partnerskie: Jeśli wybierzesz produkt This is Money może zarobić prowizję. Te oferty są wybierane przez nasz zespół redakcyjny, ponieważ uważamy, że warto je wyróżnić. Nie wpływa to na naszą niezależność redakcyjną.
