Analitycy wydali rekomendację kupuj dla spółki Aradel Holdings, która 14 października 2024 r. była niedawno notowana na nigeryjskiej giełdzie (NGX).
Zalecenie zostało ujawnione we wstępnym raporcie dotyczącym spółki Aradel, opublikowanym przez CardinalStone i United Capital w październiku 2024 r.
Zgodnie z raportem opublikowanym przez CardinalStone przewiduje się, że grupa osiągnie cenę docelową na poziomie 1258,61 N w ciągu 12 miesięcy w oparciu o wycenę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), co stanowi znaczny wzrost w stosunku do ceny notowań wynoszącej 702,69 N.
W raporcie prognozuje się ponadto, że kapitalizacja rynkowa spółki wzrośnie do 5,47 biliona dolarów, co odzwierciedla wzrost o 78% w porównaniu z wyceną spółki na dzień notowania na poziomie 3,06 biliona dolarów.
Analitycy United Capital, wykorzystując wycenę DCF z premią rynkową na poziomie 0,5%, ustalili 12-miesięczną cenę docelową na poziomie N951.06, prognozując wzrost o 35,3% w stosunku do ceny notowań.
Powody rekomendacji zakupu
W raportach głównymi czynnikami stojącymi za rekomendacją kupuj są imponujące wyniki finansowe Aradel Holdings i oczekiwany wzrost w sektorze naftowym.
Według analityków CardinalStone średni zwrot z kapitału własnego (ROAE) spółki wzrósł do 15,6% w zannualizowanej pierwszej połowie 2024 r., odbijając z 5,0% w roku finansowym 2022.
Do wzrostu tego przyczynił się wzrost marży zysku netto o 7,7 punktu procentowego do 30,4% oraz wzrost rotacji aktywów o 23,2 punktu procentowego do 39,1%.
Poprawa rentowności spółki Aradel jest powiązana ze skutecznym zarządzaniem wydatkami, niższymi kosztami odsetkowymi i obniżką efektywnej stawki podatkowej, co oznacza zauważalną poprawę w porównaniu z rokiem finansowym 2023, kiedy firma poniosła stratę z tytułu różnic kursowych w wysokości 35,7 mln dolarów.
W raporcie podkreślono również silny CAGR przychodów wynoszący 22,3%, wynikający z imponującego wzrostu w zakresie kluczowych linii produktów: przychody z ropy naftowej wzrosły o 21,8%, sprzedaż gazu o 38,6%, a produkty rafinowane odnotowały niezwykły wzrost o 70,3%.
Pomimo strat operacyjnych w segmencie ropy naftowej, rentowność spółki Aradel poprawiła się dzięki silnemu udziałowi w gazie i produktach rafinowanych, co pozwoliło osiągnąć w pierwszej połowie 2024 r. marże zysku najwyższe od lat poziomy.
Ponadto oczekuje się, że strategiczne partnerstwo firmy z Renaissance Africa Energy Company Limited (RAEC) wzmocni jej potencjał operacyjny i otworzy nowe możliwości biznesowe w obliczu przewidywanego ożywienia w sektorze naftowym w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Analitycy United Capital oparli swoją decyzję na pozytywnych nastrojach rynkowych wokół sektora naftowo-gazowego oraz prognozach umiarkowanego wzrostu PKB Nigerii w docelowym okresie.
Przewidywali, że sektor naftowy osiągnie pierwszy całoroczny wzrost od 2019 r., a produkcja ropy naftowej ma osiągnąć 2,0 mln baryłek dziennie (mbpd) w 2024 r., co na pewno przyniesie korzyści spółce Aradel.
Historia
- Spółka Aradel Holdings oficjalnie zadebiutowała na Zarządzie Głównym Giełdy Nigeryjskiej (NGX) w poniedziałek 14 października 2024 r., a jej akcje wyceniono na 702,69 N za akcję.
- To długo oczekiwane notowanie na giełdzie stanowi kluczowy moment dla firmy, zgodny z jej ambitną strategią rozwoju.
- Przed wejściem na giełdę spółka Aradel ogłosiła zawarcie kluczowej umowy przejęcia z TotalEnergys i NNPC w celu nabycia 100% udziałów w marginalnych złożach Olo i Olo West w Nigerii w celu zwiększenia swojej zdolności operacyjnej i przychodów.
- Podczas notowania spółka Aradel zaoferowała 4,34 miliarda akcji zwykłych o wartości nominalnej 0,50 nominału każda, po cenie 702,69 nona za akcję, co dało kapitalizację rynkową na poziomie 3,06 biliona dolarów.
