Najważniejsze informacje
- Sam Onukwue, prezes Stowarzyszenia Nigeryjskich Domów Obrotu Papierami Wartościowymi (ASHON), omawia kwestie związane z rozwojem rynku, podkreślając znaczenie dokapitalizowania banków dla konkurowania w skali globalnej i wspierania wzrostu gospodarczego Nigerii.
- Onukwue pochwala Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) za wprowadzenie nowych przepisów regulujących prywatne spółki gromadzące fundusze na rynku pierwotnym, których celem jest ochrona inwestorów i zapewnienie zgodności.
- Podkreśla rolę innowacji cyfrowych w przyciąganiu młodszych inwestorów oraz znaczenie profesjonalnego doradztwa inwestycyjnego w zarządzaniu ryzykiem i maksymalizacji zysków na nigeryjskim rynku kapitałowym.
Pan Sam Onukwue jest prezesem Stowarzyszenia Nigeryjskich Domów Obrotu Papierami Wartościowymi (ASHON) i członkiem Chartered Institute of Stockbrokers (CIS).
W wywiadzie dla Nairametrics wypowiadał się na temat szeregu kwestii związanych z rozwojem rynku, w tym obecnego procesu dokapitalizowania w branży bankowej.
Nairametrics: Czy w najbliższym czasie powinniśmy spodziewać się aktywnego Rynku Pierwotnego, zgodnie z dyrektywą Centralnego Banku Nigerii (CBN), którą banki powinny dokapitalizować?
Wielki Sam: Rynek pierwotny był przez lata stosunkowo nieaktywny ze względu na ogólny zastój w gospodarce. Potencjalne spółki, które przeprowadziłyby pierwszą ofertę publiczną (IPO), były niechętne z obawy przed niedostateczną subskrypcją.
Sytuację pogarsza fakt, że wielu inwestorów straciło pieniądze na rynku pierwotnym w związku z tym, że spółki nie notowały swoich akcji na rynku wtórnym po podniesieniu kapitału na rynku pierwotnym.
Jednak wraz z dyrektywą o dokapitalizowaniu banków nastąpi ożywienie na rynku pierwotnym.
Nairametrics: Jaka jest Twoja odpowiedź na nowe zasady Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dotyczące prywatnych firm, które zamierzają pozyskiwać środki na rynku pierwotnym?
Wielki Sam: Gratuluję nowemu kierownictwu SEC pod przewodnictwem dr Emomotimi Agamy wprowadzenia nowych zasad dla spółek prywatnych, które dotyczą pozyskiwania funduszy na rynku pierwotnym. Nowe przepisy nie mogły pojawić się w lepszym momencie.
Zasady określają kary za nieprzestrzeganie, w tym grzywny rozpoczynające się od 10 milionów N i dodatkowe kary dzienne.
Firmy prywatne muszą przestrzegać rygorystycznych wymogów, takich jak należyta rejestracja i posiadanie co najmniej trzyletniego doświadczenia operacyjnego, z limitem pozyskiwania funduszy w ciągu jednego roku w wysokości 15 miliardów dolarów.
Wierzymy, że wprowadzenie w życie karnych zasad ograniczy nadużycia w zakresie pozyskiwania kapitału na rynkach pierwotnych i zapewni odpowiednią ochronę inwestorów.
Nairametrics: Jaka była Twoja natychmiastowa reakcja na ogłoszenie CBN, że banki powinny się dokapitalizować?
Wielki Sam: Uważam, że Bank Centralny Nigerii (CBN) postąpił słusznie, jeśli nasze banki powinny konkurować na rynku globalnym, w tym w Afrykańskiej Kontynentalnej Strefie Wolnego Handlu (AfCFTA).
Przy obecnej stopie inflacji i kursie walutowym prawie niemożliwe stało się, aby nasze banki działały zgodnie z globalnym minimalnym progiem kapitału bez dokapitalizowania.
Poza tym poziom ryzyka, jakie ponoszą dziś banki, został znacząco podwyższony przez obecne kaprysy makroekonomiczne. Wierzę również, że główny bank zmieni pozycję banków, aby były w stanie finansować przewidzianą gospodarkę o wartości 1 biliona dolarów w ciągu najbliższych 7–8 lat.
W świetle powyższego nie wątpię, że bank apex postąpił słusznie, opierając nowy kapitał zakładowy na poziomie autoryzacji każdego banku. Następną rzeczą jest, aby każdy bank uzasadnił, dlaczego powinien nadal działać w sektorze bankowym.
Trzeba przyznać, że różne czynniki zewnętrzne i krajowe znacząco wpłynęły na gospodarkę Nigerii, powodując konieczność podwyższenia minimalnych wymogów kapitałowych dla banków.
Środek ten ma na celu wzmocnienie ich bazy kapitałowej, umożliwienie im absorpcji nieprzewidzianych strat i utrzymania ich roli we wspieraniu wzrostu i rozwoju.
Jeśli Nigeria jest zdecydowana osiągnąć do 2026 r. gospodarkę wartą bilion dolarów, najlepszym rozwiązaniem będzie dokapitalizowanie banków.
Nairametrics: Jakie są implikacje Right Issues jako opcji zastrzyku kapitału przez banki?
Wielki Sam: Tak, Right Issue to jeden ze sposobów zapewnienia obecnym akcjonariuszom przywileju zwiększenia swoich udziałów przed dotarciem do osób z zewnątrz.
Uchroni spółkę przed wrogim przejęciem w przypadku odebrania przez akcjonariuszy swoich praw.
Ale jest to miecz obosieczny, jeśli wielu nie uczestniczy. Chociaż tacy akcjonariusze mogą handlować swoimi prawami, może to otworzyć drzwi do przejęcia.
Nairametrics: A co z ofertą publiczną?
Wielki Sam: Oferta Publiczna umożliwia spółce pozyskanie nowych akcjonariuszy, a obecnym akcjonariuszom stwarza możliwość zwiększenia ich udziałów.
W dobie oferty elektronicznej milenialsi, pokolenie Z i inne kategorie młodych ludzi mogą uczestniczyć, jeśli oferta będzie dobrze nagłośniona. Ta technika pozyskiwania kapitału umożliwi bankom pozyskanie ogromnych kwot pieniędzy.
Oferta publiczna może zwiększyć widoczność banku i poprawić jego reputację.
Zapewnia również przejrzystość i zawiera pewne informacje, których banki muszą przestrzegać, starając się o zgodę organów regulacyjnych. Zwiększa to zaufanie inwestorów, ponieważ procesy są przejrzyste.
Nairametrics: W jaki sposób banki mogą przyciągnąć milenialsów, pokolenie Z i pokolenie alfa w ramach programu dokapitalizowania?
Wielki Sam: Bramą do przyciągnięcia tych kategorii inwestorów jest wdrożenie cyfrowych innowacji dla wygody. Nazywamy milenialsów, pokolenie Z i pokolenie alfa „cyfrowymi tubylcami”, którzy preferują płynne doświadczenia online i rozwiązania bankowości mobilnej. Każdy bank inwestuje w przyjazne dla użytkownika aplikacje mobilne.
W ten sposób banki mogą zaspokoić preferencje tych pokoleń w zakresie technologii. Wdrożenie technologii było zmianą paradygmatu trzy lata temu, kiedy MTN wdrożyło elektroniczną pierwszą ofertę publiczną (e-IPO), która zakończyła się sukcesem.
Na szczęście NGX w swoich ciągłych wysiłkach na rzecz zwiększenia dostępu inwestorów i ich doświadczenia na rynku pracuje nad wdrożeniem bramy, która przyciągnie tę kategorię inwestorów znających się na technologii.
Nairametrics: Czy rynek kapitałowy w Nigerii ma zdolność do absorpcji oferty banków w zakresie pozyskiwania ogromnych kwot?
Wielki Sam: Wierzę, że odpowiedź jest twierdząca. Zdolność absorpcyjna wiąże się z możliwością pozyskania z rynku określonej ilości pieniędzy. Chodzi o apetyt inwestorów na akcje spółki. Inwestorzy kupują przyszłość spółki.
Obecne wyniki spółki są historyczne.
Banki ze względu na swoje usługi zajmują bardzo kluczową pozycję w każdej gospodarce. Zapewniają wydajny system płatności i umożliwiają osobom fizycznym i podmiotom korporacyjnym zawieranie transakcji biznesowych.
Inwestorzy czują się komfortowo w banku, który działa profesjonalnie i ma doświadczenie w zakresie ładu korporacyjnego, trajektorię rentowności i wartość dla akcjonariuszy, między innymi poprzez regularną wypłatę dywidend i wzrost wartości kapitału swoich akcji na rynku wtórnym.
Inwestorzy potrzebują również porad maklerów giełdowych na temat banków, które mogą spełnić ich cele inwestycyjne i tolerancję ryzyka. To jedne z podstawowych czynników, które mogą przyciągnąć patronat inwestorów nad akcjami spółki.
Obecne wyniki finansowe wielu banków notowanych na NGX są zachęcające. Inwestorzy nie zawahają się zainwestować w akcje spółki, która ma mocne fundamenty.
Ceny akcji wielu banków notowanych na NGX są niedowartościowane, w związku z czym zamożni inwestorzy chętnie powiększają swoje portfele o akcje banków.
Nairametrics: Na czym skupia się firma ASHON, jako grupa handlowa, w obecnym wymagającym środowisku operacyjnym?
Wielki Sam: ASHON zawsze dbał o to, aby jego członkowie działali profesjonalnie, zaś Stowarzyszenie współpracuje z regulatorami rynku kapitałowego, operatorami i inwestorami w ekosystemie.
Kiedy były gubernator Centralnego Banku Nigerii (CBN), profesor Chukwumah Soludo, ogłosił, że do końca 2005 roku banki w Nigerii powinny posiadać minimalną bazę kapitałową w wysokości 25 miliardów N, nasi członkowie pełnili funkcję maklerów giełdowych w tej kwestii, emitując domy, oraz inne obszary pozyskiwania środków dla banków.
Pod koniec ćwiczenia wyciągnięto wiele wniosków. Nasi członkowie mają możliwość współpracy z bankami na różne sposoby, aby sprostać nowym wymogom dokapitalizowania.
Nairametrics: Czy przestrzeganie Polityki Zrównoważonego Rozwoju może przyciągnąć młodych do firmy?
Wielki Sam: Millenialsi, pokolenie Z i im podobni są bardzo zainteresowani firmą kojarzoną ze zrównoważonym rozwojem środowiska.
Taka firma oferuje ekologiczne inwestycje i kładzie nacisk na wiedzę finansową i rozwój społeczności w ramach swojej odpowiedzialności społecznej (CSR).
Wykorzystanie analityki danych i sztucznej inteligencji (AI) może również zachęcić młodych do inwestowania w firmę.
Nairametrics: Czy zachęciłbyś inwestorów do zajęcia w tej chwili pozycji na rynku?
Wielki Sam: Nie ma momentu, w którym inwestor nie może zająć pozycji na rynku papierów wartościowych. Wielu inwestorów straciło ogromne sumy pieniędzy, zdając się na swoją intuicję lub konsultując się z niekwalifikowanymi doradcami inwestycyjnymi.
Inwestycja w dowolną klasę aktywów wymaga wielu zmiennych, w tym między innymi celu inwestycyjnego inwestora, tolerancji ryzyka, źródeł funduszy i horyzontu czasowego.
Inwestycja to kompromis między ryzykiem a zyskiem, w ramach którego inwestor dąży do osiągnięcia najwyższego zwrotu przy najniższym ryzyku. Jest to możliwe do osiągnięcia, jeśli przeprowadzą odpowiednią analizę przez certyfikowanych doradców inwestycyjnych. Członkowie ASHON angażują inwestorów w celu uzyskania terminowych porad inwestycyjnych dotyczących środków awersji do ryzyka.
Nairametrics: Jaka jest Twoja rada dla inwestorów w zakresie środków awersji do ryzyka?
Wielki Sam: W każdym ryzyku kryje się szansa. To samo tyczy się inwestycji. Wszystko polega na zrozumieniu i wdrożeniu odpowiednich strategii inwestycyjnych.
To nie jest gra uniwersalna. Kontakt z profesjonalnym doradcą inwestycyjnym, a w szczególności z maklerem giełdowym, sam w sobie jest środkiem zapobiegania ryzyku. Specjaliści ds. inwestycji profilują swoich klientów jako warunek wstępny uzyskania porady na temat odpowiednich możliwości inwestycyjnych.
Nie ma aktywów bez elementu ryzyka. Obligacja rządowa to papier wartościowy o stałym dochodzie, zwany pozłacanym. Chociaż jest klasyfikowany jako wolny od ryzyka, wydaje się to teoretyczne, ponieważ stopa inflacji i kurs walutowy mogą mieć wpływ na zwrot z tej klasy aktywów.
Nairametrics: Jak opisałbyś obecne zaufanie inwestorów do nigeryjskiego rynku kapitałowego?
Wielki Sam: Nigeryjski rynek kapitałowy, podobnie jak inne sektory gospodarki, przeżywał w ostatnim czasie swoje dobre i złe strony.
Nie będzie jednak przesadą stwierdzenie, że nasz rynek odbił się od wstrząsów, które wybuchły w 2008 roku. Nie ma wątpliwości, że zaufanie inwestorów jest optymistyczne. Miejscowi akcjonariusze
kontroluje nie mniej niż 87 % Nigerian Exchange Limited (NGX), podczas gdy zagraniczni inwestorzy portfelowi stanowią 13 %. To jest zmiana paradygmatu.
Muszę także powiedzieć, że rola maklerów giełdowych jako katalizatora pośrednictwa finansowego została uznana przez administrację Bola Tinubu jako liderów kształtujących system finansowy Nigerii – Minister Finansów i Minister Koordynujący Gospodarki Wale Edun wraz z Gubernatorem Nigerii Bank Centralny (CBN), pan Olayemi Cardoso, to doświadczeni maklerzy giełdowi.
W kraju mamy obecnie pięć giełd papierów wartościowych, a tylko jedną, z czego trzy to giełdy towarowe.
Regulacja rynku znacznie wzrosła, a inwestorzy mają możliwości zakupu wielu aktywów finansowych. Oprócz tradycyjnych akcji mamy fundusze wspólnego inwestowania, fundusze giełdowe (ETP), obligacje, instrumenty pochodne i wiele innych.
Nigeria jest dziś wiodącym rynkiem kapitału dłużnego (DCM) w Afryce, charakteryzującym się dobrze prosperującym rynkiem instrumentów o stałym dochodzie.
