Rząd federalny, za pośrednictwem Biura Zarządzania Długiem (DMO), ma pozyskać 150 miliardów N z rynku obligacji we wrześniu 2024 r.
Emisja obligacji stanowi część strategii pożyczkowej rządu federalnego mającej na celu pokrycie deficytu budżetowego.
Aukcja zaplanowana na 23 września 2024 r. stanowi jedną z najmniejszych ofert obligacji w 2024 r. Jest ona o ok. 21% niższa od kwoty oferowanej w sierpniu 2024 r.
Szczegóły aukcji obligacji
Oferowane obligacje są ponownym otwarciem wcześniej wyemitowanych instrumentów. Obejmują one transzę 70 mld N 19,30% FGN APR 2029 (obligacja 5-letnia), transzę 50 mld N 18,50% FGN FEB 2031 (obligacja 7-letnia) i transzę 30 mld N 19,89% FGN MAY 2033 (obligacja 9-letnia).
Łączna kwota oferty wyniosła 150 miliardów N, choć była niższa od poprzednich ofert w tym roku, co odzwierciedla rozważne podejście rządu do zaciągania pożyczek, biorąc pod uwagę jego potrzeby finansowe i słabnący popyt.
Obligacje będą sprzedawane w jednostkach po 1000 N każda, przy minimalnej kwocie subskrypcji wynoszącej 50 001 000 N, a następnie w wielokrotnościach 1000 N.
Ten stosunkowo wysoki próg ma na celu przyciągnięcie inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe i inne duże instytucje finansowe, choć w programie mogą uczestniczyć również osoby fizyczne o dużym majątku.
Obligacje charakteryzują się konkurencyjnym oprocentowaniem, z płatnościami kuponowymi wynoszącymi odpowiednio 19,30%, 18,50% i 19,89% dla obligacji 5-letnich, 7-letnich i 9-letnich, co czyni je atrakcyjnymi dla inwestorów nastawionych na zysk.
Biorąc pod uwagę okresy zapadalności wynoszące 5, 7 i 9 lat, obligacje te oferują inwestorom opcje inwestycji średnio- i długoterminowych.
Więcej spostrzeżeń
Datę rozliczenia aukcji obligacji Rządu Federalnego Nigerii (FGN) zaplanowano na 25 września 2024 r. Tego dnia zwycięscy oferenci dokonają płatności za przydzielone im obligacje i oficjalnie otrzymają certyfikaty obligacji.
Obligacje będą zapewniać półroczne płatności odsetek, a spłata w całości zaplanowana jest na odpowiednie daty zapadalności. Są one w pełni zabezpieczone przez pełne zaufanie i kredyt Rządu Federalnego Nigerii i są zabezpieczone na ogólnych aktywach kraju, co wzmacnia ich atrakcyjność dla szerokiego grona inwestorów.
Obligacje są również notowane na giełdach Nigerian Exchange Limited i FMDQ OTC Securities Exchange, zapewniając inwestorom płynność poprzez potencjalny handel na rynku wtórnym. Ponadto kwalifikują się jako papiery wartościowe, w które powiernicy mogą inwestować na mocy Trustee Investment Act i są klasyfikowane jako aktywa płynne dla banków na mocy wymogów dotyczących współczynnika płynności.
Jedną z kluczowych zalet inwestowania w obligacje FGN jest zwolnienie podatkowe przewidziane w prawie nigeryjskim. Obligacje kwalifikują się jako papiery wartościowe rządowe zarówno na mocy ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych (CITA), jak i ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych (PITA), co oznacza, że fundusze emerytalne i inni inwestorzy zwolnieni z podatku mogą korzystać z obligacji bez konieczności płacenia podatków od naliczonych odsetek. Dodaje to dodatkową warstwę atrakcyjności, szczególnie dla inwestorów instytucjonalnych poszukujących inwestycji korzystnych podatkowo.
