Koszty finansowe netto głównych spółek z branży dóbr konsumpcyjnych notowanych na giełdzie NGX wzrosły w pierwszym kwartale 2024 r. o 1345% w porównaniu z analogicznym okresem 2023 r.
Przegląd niezbadanych sprawozdań finansowych siedmiu notowanych na giełdzie spółek z branży dóbr konsumpcyjnych pokazuje, że koszty finansowe wzrosły z około 32,18 miliarda dolarów w pierwszym kwartale 2023 r. do 465,11 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2024 roku.
Nestle Plc odnotowało największy wzrost kosztów finansowych netto w tym okresie: z 3,74 mld N w I kw. 2023 r. do 217,01 mld N w I kw. 2024 r., co stanowi ogromny wzrost o ponad 5000% w tym okresie.
Co więcej, w spółce Cadbury Plc los się odwrócił: od uzyskania przychodów finansowych w wysokości 380 mln NW w pierwszym kwartale 2023 r. do poniesienia kosztów finansowych w wysokości 13,21 mld NW.
Koszty finansowe Dangote Sugar wzrosły z 5,47 miliarda N w pierwszym kwartale 2023 r. do 120,63 miliarda N, co oznacza dla firmy wzrost o ponad 2105%.
Koszty finansowe Nigerian Breweries Plc wzrosły o 366% z 19,52 miliarda N w pierwszym kwartale ubiegłego roku do 90,84 miliarda N w pierwszych trzech miesiącach 2024 r.
BUA Foods Plc nie zostało pominięte w rosnących kosztach finansowych, których doświadczyły firmy produkujące dobra konsumpcyjne w pierwszych trzech miesiącach roku. Koszty finansowe firmy wzrosły z 2,12 mld N w 1. kwartale 2023 r. do 15,01 mld N.
Ponadto koszty finansowe netto International Breweries wzrosły z 1,14 mld N do 8,87 mld N między I kw. 2023 r. a I kw. 2024 r., podczas gdy Unilever Nigeria Plc odnotował poprawę sytuacji, ponosząc koszty finansowe w wysokości 396 mln N w I kw. 2023 r. i odnotowując zysk finansowy w wysokości 516 mln N.
Powody wzrostu kosztów finansowych
Chociaż podwyżkę stopy procentowej MPR o 600 punktów bazowych przez Centralny Bank Nigerii (CBN) można łatwo przypisać przyczynie gwałtownego wzrostu kosztów finansowych tych przedsiębiorstw, nie jest to główna przyczyna.
W rozmowie z Nairametrics pan Tajudeen Ibrahim, dyrektor ds. badań w Chapel Hill Denham stwierdził, że podwyżka jest spowodowana głównie rewaluacją kursu walutowego, której kolejnym czynnikiem są wyższe stopy procentowe. Aby złagodzić wpływ deprecjacji kursu walutowego i wyższych stóp procentowych na ich bilans, pan Tajudeen doradził spółkom, aby zwracały się raczej do rynków kapitałowych po fundusze niż do banków.
Powiedział, „Przyczyną jest w dużej mierze rewaluacja kursu wymiany, szczególnie w przypadku osób zaciągających kredyty walutowe (FCY). Kolejnym czynnikiem napędzającym będzie wyższa stopa procentowa. Spółki powinny rozważyć dostęp do środków poprzez rynki kapitałowe. Jest relatywnie tańszy i obniża średni koszt pożyczek.”
Wyniki naira w I kw. w obliczu podwyżki stóp procentowych CBN
Naira rozpoczęła pierwszy kwartał roku ceną 1035 N/$, a zamknęła kwartał na poziomie 1309 N/$ – notując wzrost o 21,8% w marcu.
Dzieje się tak pomimo dużej zmienności kursu wymiany w okresie, gdy naira w kwartale osłabiła się do około 1900 N w stosunku do USD na rynku równoległym.
W zakresie polityki pieniężnej, w lutym bank centralny podniósł stopę MPR o 400 punktów bazowych, z 18,75% do 22,75%. Można powiedzieć, że była to największa podwyżka stopy MPR w historii Nigerii.
W marcu CBN podniósł stopy procentowe o kolejne 200 punktów bazowych do 24,75%, podnosząc tym samym koszt pozyskania kapitału od banków.
Apex Bank zauważył jednak, że jego jastrzębie nastawienie w polityce pieniężnej było wymuszone koniecznością powstrzymania inflacji i ustabilizowania rynku walutowego.
Gubernator Centralnego Banku Nigerii (CBN) Yemi Cardoso wyjaśnił, że RPP ma dwie główne opcje polityki: albo utrzymać obecne stopy procentowe, albo dalsze zaostrzenie, aby kontynuować trend dezinflacyjny, w swoim oświadczeniu broniącym podwyżki.
Wyraził opinię, że potrzebne są wyższe stopy procentowe, aby przyciągnąć zagraniczne inwestycje portfelowe (FPI) do kraju, zauważając, że podwyżka stóp procentowych jest jedyną bronią w arsenale banku do ujarzmienia inflacji.
Stwierdził, „Nie możemy również tracić z oczu faktu, że głównym problemem jest inflacja. Bardziej rygorystyczne stanowisko polityki pieniężnej wraz z towarzyszącymi mu wyższymi stopami procentowymi to narzędzie polityczne, którym dysponujemy, aby rozwiązać problem z punktu widzenia monetarnego, nawet jeśli przyznajemy, że istnieją kwestie strukturalne, którymi różne zainteresowane strony również muszą się zająć.”
„Ponadto zacieśnienie pomoże utrzymać obecną dynamikę napływu kapitału do gospodarki i zapewni niezbędne wsparcie dla waluty w krótkim okresie”.
Stanowisko społeczności biznesowej w sprawie podwyżki MPR
Przyznał, że istnieją mocne argumenty przemawiające za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie, takie jak obniżenie kosztów pożyczek dla rządu i sektora prywatnego, złagodzenie trudnych warunków gospodarczych i uznanie pozytywnych skutków poprzednich rund zacieśniania polityki pieniężnej.
Jednak społeczność biznesowa różni się od kierownictwa banku apex w kwestii podwyżki polityki pieniężnej. Centrum Promocji Przedsiębiorczości Publicznej (CPPE) stwierdziło, że przedsiębiorstwa w kraju potrzebują jednocyfrowych stóp procentowych, aby przetrwać, a podwyżka MPR ma ograniczony wpływ na okiełznanie inflacji.
Ponadto Nigeryjskie Stowarzyszenie Izb Handlu, Przemysłu, Górnictwa i Rolnictwa (NACCIMA) stwierdziło, że wzrost MPR może nieumyślnie wywołać inflację zamiast ją obniżyć, ponieważ przedsiębiorstwa mogą podnieść ceny towarów i usług, aby zrekompensować wyższe koszty pożyczek.
