Najważniejsze informacje
- Państwa nigeryjskie odnotowały dramatyczny 123% wzrost obsługi długu zagranicznego w pierwszych czterech miesiącach 2024 r., osiągając 96,52 mld N w porównaniu z 43,31 mld N w 2023 r.
- Gwałtowny wzrost odzwierciedla podwyższone koszty finansowania zewnętrznego w obliczu deprecjacji waluty, co znacząco wpływa na budżety państw i kondycję finansów publicznych.
- Stany Lagos i Cross River odnotowały znaczny wzrost, a koszty obsługi zadłużenia Cross River wzrosły o 302% w związku z poszukiwaniem przez stany ulgi w związku z rosnącymi kosztami spłaty zadłużenia.
Państwa nigeryjskie odnotowały znaczny wzrost zobowiązań z tytułu obsługi zadłużenia zagranicznego, co oznacza wzrost o 123% w ciągu pierwszych czterech miesięcy 2024 r. w porównaniu z analogicznym okresem w 2023 r.
Według analizy danych Federalnej Komisji ds. Alokacji Rachunków (FAAC) przeprowadzonej przez Krajowe Biuro Statystyczne (NBS) łączne płatności z tytułu obsługi długu zewnętrznego za okres od stycznia do kwietnia 2024 r. osiągnęły poziom 96,52 mld N, co stanowi znaczny wzrost z 43,31 mld N w analogicznym okres roku poprzedniego.
W 2023 r. koszty obsługi długu zewnętrznego wyniosły 120,01 mld N, co oznacza wzrost o 54% w porównaniu z kwotą 78 mld N odliczoną w 2022 r. Warto zauważyć, że 80,4% wydatków na obsługę długu zewnętrznego w 2023 r. zostało już wydanych w pierwszych czterech miesiącach 2024 r., co stanowi wzrost o 124% w porównaniu z całkowitą kwotą za 2022 r.
Ten drastyczny wzrost uwypukla rosnące koszty pożyczek między stanami, co może mieć wpływ na alokację budżetu przychodów i kapitału.
Co mówią dane
Dane pokazują, że stany przesunęły się z wydatków około 9 miliardów N do ponad 20 miliardów N miesięcznie, co stanowi ponad dwukrotny wzrost kosztów obsługi zadłużenia, prawdopodobnie z powodu dewaluacji nairy.
Ponadto płatności z tytułu obsługi zadłużenia wzrosły ze stosunkowo stabilnej kwoty miesięcznej w 2023 r. do nieprzewidywalnych kwot do 2024 r., co odzwierciedla zmienność na nigeryjskim rynku walutowym.
- W styczniu 2024 r. stany Nigerii wydały 9,88 miliarda N na obsługę długu zagranicznego, co oznacza spadek z 13,67 miliarda N w styczniu 2023 r. Ta redukcja o 27,7% sugeruje, że niektóre stany mogą mieć w tym miesiącu mniejsze zobowiązania z tytułu obsługi długu. Ponadto kurs wymiany wahał się głównie pomiędzy N830/1 USD a 1000 N/1 USD, co stanowiło najniższy zakres w okresie analizowanym w tym raporcie. Wydaje się, że w pierwszym miesiącu 2024 r. czynnik kursowy nie był jeszcze odczuwalny, gdyż odliczana kwota jest taka sama, jak średnia miesięczna kwota odliczana przez większą część 2023 r.
- Do lutego 2024 r. płatności z tytułu obsługi długu wzrosły do 24,53 mld N, co stanowi wzrost o 148,2% w porównaniu z 9,88 mld N w lutym 2023 r. Ten gwałtowny wzrost podkreśla możliwość wpływu deprecjacji waluty na koszty spłaty. Taki skok wskazuje na zwiększoną presję finansową na budżety państwowe.
- W marcu 2024 r. odnotowano najwyższe wydatki na obsługę długu w wysokości 40,41 mld N, co oznacza wzrost o 309,1% w porównaniu do 9,88 mld N w marcu 2023 r. Ta drastyczna eskalacja może być spowodowana wyższymi zobowiązaniami dłużnymi wymagalnymi pod koniec kwartału.
- W kwietniu 2024 r., mimo że w porównaniu z marcowym szczytem nastąpiła redukcja do 21,70 mld N, kwota ta nadal stanowiła wzrost o 119,6% w porównaniu z 9,88 mld N w kwietniu 2023 r. Spadek w porównaniu z marcem może odzwierciedlać zakończone cykle zadłużenia, jednak utrzymujący się wysoki poziom uwydatnia bieżące obciążenia finansowe.
Najbardziej trafione stany
- Stan Lagos, gospodarcze centrum Nigerii, pozostaje największym płatnikiem zewnętrznego zadłużenia, z wydatkami wynoszącymi łącznie 22,01 mld N, co oznacza znaczny wzrost w porównaniu z 11,60 mld N w roku poprzednim. Oznacza to wzrost zobowiązań w zakresie obsługi zadłużenia o 90%.
- Jednak największy wzrost odnotował stan Cross River, gdzie obsługa zadłużenia zewnętrznego wzrosła aż o 302%, z 1,33 mld N do 5,33 mld N.
- W dalszej kolejności stan Kaduna odnotował wzrost kosztów obsługi zadłużenia o 132%. Stan Kaduna wyróżnia się wzrostem do 16,04 miliarda N z 6,91 miliarda N w roku poprzednim. Nic więc dziwnego, że gubernator stanu Kaduna, Uba Sani, ubolewał ostatnio nad ogromnym długiem odziedziczonym po swoim poprzedniku. Sani powiedział, że państwu pozostało obecnie kilka kwot, które nie wystarczą na wypłatę pensji. Gubernator zauważył, że ogromne zadłużenie wgryza się głęboko w federalną alokację stanu, dodając, że w związku ze wzrostem kursu walutowego spłaca prawie trzykrotnie kwotę pożyczoną przez administrację Nasira El-Rufaia.
- Tymczasem stany takie jak Bauchi i Ogun odnotowały ponad dwukrotny wzrost kosztów obsługi długu, co podkreśla szeroki wpływ rosnących zobowiązań dłużnych w różnych regionach. Stan Bauchi odnotował 88% wzrost kosztów obsługi długu, z 2,32 mld N w 2023 r. do 4,36 mld N w 2024 r. Stan Ogun odnotował wzrost o 196% płatności z tytułu obsługi długu zewnętrznego, z 1,00 mld N w 2023 r. do 2,96 mld N w 2024 r.
Ten skok wskazuje na rosnący ciężar zadłużenia, podkreślając znaczenie ostrożnego zarządzania finansami w celu zabezpieczenia perspektyw gospodarczych stanu i utrzymania zdrowia fiskalnego. Te stany, ze swoimi zauważalnymi wzrostami obsługi długu, stoją przed wyzwaniem zrównoważenia swoich zobowiązań finansowych z potrzebą inwestowania w niezbędne usługi i infrastrukturę.
Co powinieneś wiedzieć
Nairametrics poinformował wcześniej, że co najmniej trzy nigeryjskie stany – Ekiti, Cross River i Ogun – wyraziły obawy dotyczące rosnących kosztów obsługi zadłużenia zagranicznego, spowodowanych dużą zmiennością kursów walut.
Jedno z państw wezwało do ewentualnego zawieszenia spłaty zadłużenia z tytułu pożyczek wielostronnych, aby ułatwić ich przepływy pieniężne.
Komisarz ds. finansów stanu Ekiti, Akintunde Oyebode, zauważył, że obciążenia finansowe spowodowane rosnącymi kursami walutowymi zwiększyły koszty spłat długów zagranicznych. Oyebode zauważył również, że znaczne potrącenia z dochodów ustawowych na oszczędności drastycznie zmniejszyły salda stanowe.
Podobnie komisarz ds. finansów stanu Cross River Michael Odere wyraził obawy co do zdolności państwa do finansowania projektów inwestycyjnych ze względu na zmniejszone dochody.
Zasugerował zawieszenie niektórych odliczeń, w tym od spłat pożyczek wielostronnych, zwłaszcza gdy dochód podlegający podziałowi jest niski.
Firma Nairametrics niedawno podała, że wartość całkowitego zadłużenia zagranicznego 36 stanów Nigerii oraz Terytorium Stołecznego (FCT) w naira wzrosła o 23,76%, z 3,350 bln N do 4,146 bln N między czerwcem 2023 r. a grudniem 2023 r.
Ekiti, Cross River i Ogun znajdują się w pierwszej dziesiątce nigeryjskich stanów o najwyższym zadłużeniu zagranicznym na dzień 31 grudnia 2023 r. Biuro Zarządzania Długiem (DMO) nie dysponuje danymi na temat zadłużenia zewnętrznego stanów za pierwszy kwartał 2024 r.
Ponieważ państwa zmagają się z rosnącymi kosztami obsługi długu, pracują nad zmniejszeniem swojego zadłużenia. W I kwartale 2024 r. całkowite zadłużenie krajowe stanów spadło o 31% z 5,86 bln N w IV kwartale 2023 r. do 4,07 bln N i o 26% z 5,48 bln N w I kwartale 2023 r.
Jednak wyraźny wzrost obsługi zadłużenia zewnętrznego budzi obawy o kondycję fiskalną państw nigeryjskich. Potrzeba ostrożnego zarządzania długiem i reform gospodarczych stała się bardziej pilna, ponieważ rosnące koszty zadłużenia mogą odciągać fundusze od kluczowych sektorów, takich jak zdrowie i edukacja.
