Podaż pieniądza (M3) Nigerii wzrosła do prawie 100 bln N, osiągając nowy szczyt na poziomie 99,24 bln N w maju 2024 r.
Najnowsze dane statystyczne dotyczące pieniądza i kredytu opublikowane przez Centralny Bank Nigerii (CBN) wskazują na wzrost o 2% w ujęciu miesięcznym (MoM) z 96,97 biliona N w poprzednim miesiącu oraz wzrost w ujęciu rocznym (YoY) o 78% z 55,69 biliona N w tym samym miesiącu poprzedniego roku.
Wzrost ten nastąpił pomimo rygorystycznych środków mających na celu kontrolę inflacji podejmowanych przez Radę Polityki Pieniężnej (MPC).
Oprócz marca 2024 r., kiedy było marginalny spadek w ujęciu miesięcznym o 3% od rekordowego poziomu 93,9 bln N w lutym, M3 systematycznie rośnie, wbrew wysiłkom CBN zmierzającym do zacieśnienia polityki pieniężnej.
Wartość zanotowana w maju 2024 r. przekroczyła poprzednie maksimum z kwietnia, po lekkim spadku w marcu.
Wzrost aktywów krajowych netto w maju 2024 roku
Nairametrics zaobserwowało ponadto, że wzrost aktywów krajowych netto spowodował wzrost M3 w maju 2024 r. Dane CBN pokazują, że aktywa krajowe netto wzrosły o 23% z 68,25 bln NW w kwietniu 2024 r. do 83,9 bln NW.
Z drugiej strony, wartość aktywów zagranicznych netto spadła o 47% do 15,34 bln N w maju 2024 r. z 28,73 bln N w poprzednim miesiącu.
M3 obejmuje zarówno aktywa zagraniczne netto, jak i aktywa krajowe netto, co daje całościowy obraz dynamiki monetarnej kraju.
Jest to także M1 (środki pieniężne o dużej płynności, takie jak gotówka, depozyty czekowe (na żądanie) i czeki podróżne) plus bony CBN, podczas gdy M2 reprezentuje walutę pozabankową oraz depozyty na żądanie i quasi-pieniądz (inwestycje).
Pomimo zaostrzającego stanowiska RPP, które zazwyczaj ma na celu ograniczenie nadmiernej płynności w gospodarce w celu kontrolowania inflacji, podaż pieniądza wykazała odporność.
Stały wzrost M3 sugeruje czynniki leżące u podstaw wzrostu płynności, w tym potencjalnie wydatki rządowe.
Podczas spotkania MPC, które odbyło się w marcu tego roku, Olayemi Cardoso, gubernator CBN, powiedział, że rządowe zakupy środków łagodzących są czynnikiem przyczyniającym się do wzrostu cen żywności w Nigerii.
Cardoso podkreślił znaczenie łączenia polityki pieniężnej ze środkami fiskalnymi i reformami strukturalnymi, zwłaszcza w rolnictwie, elektryczności i sektorze energetycznym. Kroki te są kluczowe dla długoterminowych inwestycji i zrównoważonego wzrostu gospodarczego w Nigerii.
Co powinieneś wiedzieć
Emem Usoro, zastępca gubernatora CBN w Dyrekcji Operacyjnej, w swoim osobistym oświadczeniu na posiedzeniu RPP w styczniu 2024 r. zauważyła, że: „Warto zauważyć, że szeroki pieniądz i inflacja zmieniały się niemal równolegle, gdy podaż szerokiego pieniądza (M3) wzrosła o 18,25% na koniec stycznia 2024 r. Wzrost ten przypisywano wzrostowi innych depozytów, depozytów zbywalnych i papierów wartościowych innych niż akcje, odpowiednio o 26,55%, 4,73% i 99,98%.
„Od strony aktywów, Net Domestic Asset (NDA) znacząco przyczyniło się do wzrostu szerokiego pieniądza, podczas gdy Net Foreign Asset (NFA) stłumiło wzrost szerokiego pieniądza. Stały wzrost inflacji spowodował ujemne realne stopy procentowe”.
Dodała również, że presja inflacyjna może utrzymać się w najbliższym czasie, częściowo z powodu kilku czynników, takich jak długotrwały wpływ dostosowań PMS, koszty importu, wpływ kursu walutowego oraz wzrost podaży pieniądza.
Wzrost podaży pieniądza zazwyczaj wskazuje na zwiększoną płynność w systemie finansowym, co może stymulować wzrost gospodarczy.
Wraz ze wzrostem ilości pieniędzy krążących w gospodarce, przedsiębiorstwa mogą łatwiej uzyskać dostęp do kredytów na ekspansję i inwestycje. Może to prowadzić do wyższej produkcji, tworzenia miejsc pracy i ogólnego rozwoju gospodarczego.
Ponadto zwiększenie podaży pieniądza może pobudzić wydatki konsumentów, napędzając popyt na dobra i usługi oraz zachęcając do dalszej aktywności gospodarczej.
Jednakże znaczny wzrost podaży pieniądza może również wywołać inflację. Kiedy więcej pieniędzy goni za tą samą ilością towarów i usług, ceny zwykle rosną.
Nigeria, która zmaga się z presją inflacyjną, może doświadczyć dalszego wzrostu wskaźników inflacji, jeśli wzrostowi podaży pieniądza nie będzie towarzyszył odpowiedni wzrost produkcji. Może to osłabić siłę nabywczą i wpłynąć na koszty utrzymania, szczególnie w przypadku gospodarstw domowych o niższych dochodach.
Wzrost podaży pieniądza pomimo zacieśniających środków MPC uwypukla złożoność zarządzania polityką pieniężną. Za gubernatora CBN Yemi Cardoso stopa procentowa wzrosła o około 750 punktów bazowych z 18,75% do 26,25%. Zacieśniające stanowisko MPC ma zazwyczaj na celu zmniejszenie płynności w celu kontrolowania inflacji.
Obecna tendencja sugeruje jednak, że do wzrostu podaży pieniądza przyczyniają się inne czynniki, takie jak zwiększone wydatki rządowe.
