Wsparcie dla funduszy inwestycyjnych w związku z zawieszeniem przepisów dotyczących ujawniania informacji przed reformą

Fundusze inwestycyjne liczą na przypływ nowych środków po tym, jak rząd tymczasowo wstrzymał egzekwowanie uciążliwych przepisów dotyczących ujawniania kosztów.

Decyzja ta jest efektem zmian regulacyjnych wprowadzanych po Brexicie, które są częścią rządowej strategii wzrostu, obejmującej działania mające na celu zwiększenie inwestycji na brytyjskich rynkach kapitałowych, które w ostatnich latach pozostawały w tyle za innymi.

W przypadku większości brytyjskich funduszy inwestycyjnych od pewnego czasu obserwuje się znaczne zaniżanie wartości aktywów netto, co oznacza, że ​​wartość akcji i ich łączna wycena są niższe od sumy aktywów bazowych.

Próby uzyskania rabatów, na przykład poprzez wykup akcji, okazały się w dużej mierze nieskuteczne, co branża częściowo przypisuje wymogom dotyczącym ujawniania informacji konsumentom przejętym po wystąpieniu Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej.

Trusty są zobowiązane do dokładnego ujawniania swoich kosztów i opłat. Jednak przepisy wymagają, aby inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne lub banki, zgłaszali również koszty swojej inwestycji swoim podstawowym inwestorom.

Lobbyści branżowi twierdzą, że napływ środków do funduszy inwestycyjnych od inwestorów instytucjonalnych został skutecznie odcięty, ponieważ zniechęca ich stosunkowo wysoki poziom wymaganego czasu i zasobów.

Rząd zapowiedział, że przepisy UE regulujące brytyjskie fundusze inwestycyjne i inne sektory finansowe zostaną zreformowane do 2025 r., a system „Consumer Composite Investments” będzie lepiej dostosowany do wymogów kraju.

Moment „Wielkiego Wybuchu”?

Wspólne oświadczenie brytyjskiego Ministerstwa Skarbu, Urzędu Nadzoru Usług Finansowych (Financial Conduct Authority) oraz ministra miasta Tulip Siddiqa stanowi: „Fundusze inwestycyjne to powszechnie uznawany rodzaj instrumentu inwestycyjnego w Wielkiej Brytanii, odpowiadający za ponad 30 proc. indeksu FTSE 250 i inwestujący łącznie w aktywa o wartości ponad 260 miliardów funtów”.

Minister Miasta Tulip Siddiq

„Mogą być cennym źródłem finansowania inwestycji zarówno dla konwencjonalnych, jak i wschodzących klas aktywów”.

W oświadczeniu zauważono jednak, że na wyceny i dyskonta funduszy inwestycyjnych „może wpływać wiele czynników niezależnych od regulacji”, takich jak wyniki inwestycyjne, ogólne nastroje na rynku i poziom stóp procentowych.

Dyrektor zarządzający Gravis Advisory, firmy stojącej za funduszami VT Gravis UK Infrastructure Income Fund i VT Gravis Clean Energy Income Fund, William MacLeod, powiedział: „To, co dzieje się dzisiaj, jest o wiele mniej dramatyczne niż wielki wybuch w latach 80., ale dla nas, osób działających w tym sektorze, jak i dla wszystkich inwestorów firm inwestycyjnych, nie jest to mniej wstrząsające wydarzenie.

„To przełom, na który czekaliśmy od dawna. Grupa kampanii – ogromnie wspomagana przez wsparcie i poświęcenie baronesses Bowles i Altmann – pracowała niestrudzenie na rzecz tych zmian przez wiele lat, a dziś jest dzień zarówno ulgi, jak i świętowania.

„Naprawienie tego błędu jest niezwykle ważne dla rynku brytyjskiego, sektora oraz inwestorów bez względu na wielkość”.

Ryan Hughes, tymczasowy dyrektor zarządzający AJ Bell Investments, dodał: „Niezamierzone konsekwencje obowiązujących przepisów stworzyły nierówne warunki działania, które postawiły fundusze inwestycyjne w niekorzystnej sytuacji, a w niektórych przypadkach zagroziły wręcz ich istnieniu.

Usunięcie tej niepotrzebnej bariery pomoże sektorowi funduszy inwestycyjnych odzyskać równowagę i umożliwi mu równe konkurowanie z innymi strukturami inwestycyjnymi, co ponownie przyciągnie uwagę inwestorów, którzy dotąd niechętnie z nich korzystali ze względu na wymogi dotyczące ujawniania kosztów.

„W czasie, gdy rząd stara się zachęcić do inwestycji w Wielkiej Brytanii i zachęcić kapitał prywatny do napędzania wzrostu gospodarczego, usunięcie wszelkich barier, które mogłyby powstrzymać ten proces, należy postrzegać pozytywnie”.

„Stracone lata inwestycji” w infrastrukturę

Firmy inwestujące w aktywa niepłynne, takie jak infrastruktura, odczuły jeszcze dotkliwiej skutki dużych dyskont.

Wysokie stopy procentowe sprawiły, że inwestorzy zaczęli ostrożnie podchodzić do kwestii wyższych kosztów zadłużenia, portfeli o długim okresie zapadalności i potencjalnego gwałtownego spadku wycen aktywów.

Badania Abrdn pokazują, że fundusze infrastrukturalne są na dobrej drodze do osiągnięcia pierwszej w historii trzyletniej przerwy bez pozyskania kapitału podstawowego, co według zarządzającego aktywami „odzwierciedla podwójny wpływ wyższych stóp procentowych i przepisów dotyczących ujawniania kosztów”.

Dane AIC pokazują, że fundusze infrastrukturalne ucierpiały z powodu uporczywych obniżek

Dane z Association of Investment Companies pokazują, że notowane na londyńskiej giełdzie fundusze infrastrukturalne są obecnie przedmiotem obrotu ze średnią dyskontem w stosunku do wartości aktywów netto wynoszącą 14,9 proc., przy czym dyskonto to waha się od 5,9 proc. w przypadku 3i Infrastructure do 57,8 proc. w przypadku Digital 9 Infrastructure.

Christian Pittard, szef funduszy zamkniętych w Abrdn, powiedział: „Nowy rząd uznał pobudzanie wzrostu gospodarczego – poprzez kierowanie kapitału do obszarów takich jak odnawialne źródła energii i infrastruktura – za rację bytu”.

Te fundusze już inwestują miliardy w te obszary, realizując kluczowe projekty wzrostu gospodarczego.

„Jednakże przepisy dotyczące ujawniania kosztów, które doprowadziły do ​​zniekształcającego «podwójnego liczenia» kosztów, negatywnie wpłynęły na nastroje inwestorów, ograniczając przepływy środków do funduszy inwestycyjnych”.

PLATFORMY INWESTYCYJNE DIY

AJ Dzwon

AJ Dzwon

Łatwe inwestowanie i gotowe portfele

Hargreaves Lansdown

Hargreaves Lansdown

Bezpłatne pomysły na inwestowanie i zarządzanie funduszami

interaktywny inwestor

interaktywny inwestor

Inwestowanie z opłatą ryczałtową od 4,99 GBP miesięcznie

Saksofon

Saksofon

Otrzymaj 200 funtów zwrotu opłat transakcyjnych

Handel 212

Handel 212

Bezpłatne transakcje i brak opłat za prowadzenie konta

Linki partnerskie: Jeśli wybierzesz produkt This is Money może zarobić prowizję. Te oferty są wybierane przez nasz zespół redakcyjny, ponieważ uważamy, że warto je wyróżnić. Nie wpływa to na naszą niezależność redakcyjną.

Porównaj najlepsze konto inwestycyjne dla siebie