Duże studio filmowe i sieć nadawcza stoją przed koniecznością zmiany pokoleniowej, która może radykalnie odmienić branżę rozrywkową.
Shari Redstone i jej rodzina we wtorek otrzymujący technologię Scion Davida Ellisona zaproponowało zakup za 2,4 miliarda dolarów swojej firmy inwestycyjnej National Amusements Inc., powszechnie znanej jako NAI, która posiada kontrolny pakiet akcji w nękanej problemami spółce medialnej Paramount Global.
Rodzina Redstone złożyła ofertę Skydance Media Ellisona specjalnemu komitetowi zarządu Paramount, który musi ją teraz zaakceptować lub odrzucić. Walczący gigant medialny jest właścicielem CBS, studia filmowego Paramount Pictures oraz kanałów kablowych MTV, Nickelodeon i Comedy Central.
W środę zarząd Paramount rozpoczął ocenę oferty, na którą prawie się zgodzili trzy tygodnie temu, zanim Redstone się przestraszył i odwołał rozmowy. Teraz nad głową firmy wisi pytanie: Czy tym razem umowa jest prawdziwa i co się stanie po jej zamknięciu?
„To jak Dzień Świstaka” – powiedział analityk Jamie Lumley z firmy badawczej Third Bridge w oświadczeniu wysłanym e-mailem. „Odnowiona nadzieja, że obie strony będą w stanie dojść do porozumienia, jest łagodzona przez strach, że już tam byliśmy i nie jest jasne, czy wszystkie nierozstrzygnięte kwestie zostały rozwiązane”.
Nagroda w końcu wydawała się w zasięgu ręki Ellison, 41-letni syn miliarder Larry Ellison, współzałożyciel Oracle Corp. Przełom nastąpił w tym tygodniu po miesiącach dramatycznych wydarzeń o wysoką stawkę, w tym burzliwych negocjacji za kulisami, konfliktów w zarządzie i dwóch spektakularnych zwrotów akcji Redstone’a.
Redstone nagle odwołał umowę z Ellisonem 11 czerwca, gdy wydawało się, że jest bliska sfinalizowania. Jego zwrot o 180 stopni zaskoczył obserwatorów branży — i insiderów Paramount — ponieważ był wielkim zwolennikiem oferty Ellisona, odsuwając nawet na bok przeciwników umowy, którzy stanęli na drodze, w tym odsunięcie od władzy byłego dyrektora generalnego Paramount, Boba Bakisha.
Po tym, jak Redstone odwołał rozmowy, Ellison i jego partnerzy przetargowi spędzili około tygodnia na przerabianiu planu. Ellison skontaktował się następnie z Redstone, aby spróbować ponownie, według dwóch osób mających wiedzę na ten temat, które nie były upoważnione do omawiania wewnętrznego procesu.
Ellison i jego zwolennicy RedBird Capital Partners, firma private equity KKR i Larry Ellison zgodzili się zasiać więcej słodzików — w tym kolejne 50 milionów dolarów przeznaczonych dla NAI Redstones — w celu przywrócenia zaufania i powrotu na właściwe tory rozmów o umowie, zgodnie z informacjami trzech osób zaznajomionych z procesem.
Łączna wartość umowy Skydance-Paramount wynosi około 8,4 miliarda dolarów.
Sprzedaż National Amusements przyniosłaby rodzinie Redstone 1,75 mld dolarów po spłaceniu długu firmy. Ponadto Skydance i jej partnerzy finansowi zgodzili się na wpłatę 1,5 mld dolarów gotówki, aby pomóc Paramount spłacić część długu i poprawić bilans. Płatność zostanie dokonana po zamknięciu transakcji, jak twierdzą osoby zaznajomione ze sprawą.
W ramach porozumienia przeznaczono by również 4,5 mld dolarów na wykup akcji klasy B Paramount lub na wykup inwestorów bez prawa głosu, którzy mogliby chcieć się wycofać.
W środę Wall Street przyjęło te zmiany z zadowoleniem, co spowodowało wzrost akcji Paramount o prawie 7% do 11,46 USD.
W ramach transakcji David Ellison zamierza połączyć prywatne spółki Skydance — 14-letni film z Santa Monicafirma telewizyjna i gamingowa stojąca za przebojem Paramount „Top Gun: Maverick” — z Paramount.
Następnym krokiem jest zatwierdzenie umowy przez zarząd Paramount. Umowa wymaga również zatwierdzenia przez federalnych regulatorów. Ten proces może potrwać miesiące.
W ostatnich dniach narasta dynamika, ponieważ obie strony chcą osiągnąć porozumienie przed coroczną konferencją potentata medialnego w Sun Valley w stanie Idaho, która odbędzie się w przyszłym tygodniu. Konferencja przyciągnie takie osobistości, jak dyrektor generalny Walt Disney Co. Bob Iger, dyrektor generalny Amazon Andy Jassy i założyciel Jeff Bezos, potentat medialny Rupert Murdoch — i Redstone.
Skydance Group zgodziła się również zaostrzyć przepisy, aby chronić rodzinę Redstone przed pozwami akcjonariuszy związanymi z tą transakcją, jak twierdzą osoby zaznajomione ze sprawą. Niektórzy akcjonariusze bez prawa głosu od dawna sprzeciwiają się propozycji Ellisona, twierdząc, że faworyzuje ona rodzinę Redstone kosztem zwykłych inwestorów.
Debata nad proponowanym odszkodowaniem była napięta na kilka dni przed upadkiem umowy na początku czerwca.
W pewnym momencie Redstone próbował nakłonić zwykłych akcjonariuszy do głosowania nad niewiążącą ofertą. To nie zadziałało w przypadku Skydance i RedBird. Ostatecznie obie strony zgodziły się na 45-dniowy okres negocjacji, co pozwoliło Paramount złożyć kolejną ofertę.
Nie jest jasne, czy ktokolwiek inny byłby zainteresowany kupnem Paramount jako całości, zwłaszcza biorąc pod uwagę poważne wyzwania stojące przed branżą programów kablowych. Kanały kablowe firmy, niegdyś liderzy branży, odnotowały ucieczkę widzów do serwisów streamingowych i nadmiaru ofert na żądanie, w tym Netflix i Hulu.
Apollo Globalne Zarządzanie I Sony Pictures Entertainment wyraziło zainteresowanie w częściach Paramount. Sony chce Paramount Pictures i jego obszernej biblioteki filmowej, która obejmuje franczyzy „Mission: Impossible” i „Top Gun”. Warner Bros. Discovery jest w dużej mierze zainteresowane kupnem CBS w celu wzmocnienia swojego portfolio telewizyjnego, które obejmuje TNT i CNN.
Ale nawet pod rządami Ellisona firma może musieć rozważyć sprzedaż niektórych aktywów, twierdzą analitycy. Paramount podobno wznowił proces sprzedaży BET, na przykład.
„Myślę, że możemy się spodziewać stabilizacji ich bilansów” — powiedział Laurent Yoon, starszy analityk w Bernstein. „Jeśli uda się ustabilizować bilanse, pomoże im to inwestować we wzrost. Ale nawet jeśli zainwestują we wzrost, nie zobaczą rezultatów od razu. To zajmie trochę czasu”.
W ostatnich miesiącach pojawili się inni potencjalni nabywcy National Amusements, co skomplikowało decyzję Redstone.
Nadzoruje rodzinny biznes odkąd jego ojciec, Sumner Redstone, osiem lat temu zaczął zmagać się z problemami zdrowotnymi. Zmarł w 2020 r.
Inni potencjalni kandydaci — były dyrektor wykonawczy Seagram i Warner Music Edgar Bronfman Jr. oraz hollywoodzki producent Steven Paul („Ghost in the Shell”, „Baby Geniuses”) — niezależnie zaproponowali rodzinie zapłacenie ponad 1,75 miliarda dolarów.
Wyzwania szybko zmieniającej się branży w wielu aspektach skłoniły Redstone’a do rozstania się z ukochaną rodzinną pamiątką. Decyzja o pozbyciu się jej była trudna, według osób bliskich potentatowi. Jego rodzina od dawna jest dumna ze swojego posiadania Paramount, dawniej znanego jako Viacom.
Według dwóch osób zaznajomionych ze sprawą, które nie zostały upoważnione do wypowiadania się publicznie, dorosłe dzieci Redstone’a, które mają odziedziczyć rodzinny majątek, początkowo popierały umowę ze Skydance.
Oprócz udziałów rodzinnych w Paramount, National Amusements obejmowało także sieć kin regionalnych, założoną przez ojca Sumnera Redstone’a, Mickey’a, byłego sprzedawcę linoleum, w czasie Wielkiego Kryzysu.
Niniejszy raport został nadesłany przez Samanthę Masunagę, dziennikarkę „The Times”.
